5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo.
El análisis de reemplazo
sirve para averiguar si un equipo esta operando de manera económica o si los
costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo.
Además, mediante este
análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de
inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarlo
Siguiendo con el análisis que el canal financiero esta realizando de
los activos físicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo
pasado, se presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en
la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento
de reemplazar sus recursos fijos.
Un plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en
todo proceso económico, porque un reemplazo apresurado causa una disminución
de liquidez y un reemplazo tardío causa pérdida; esto ocurre por los aumentos
de costo de operación y mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el
momento oportuno de reemplazo, a fin de obtener las mayores ventajas
económicas.
Un activo físico debe ser reemplazado, cuando se presentan las
siguientes causas:
Insuficiencia. Alto costo de mantenimiento. Obsolescencia.
5.2 Vida útil
económica.
La vida útil es la duración
estimada que un objeto puede tener
cumpliendo correctamente con la función para la cual ha sido
creado. Normalmente se calcula en horas de duración.
Cuando se refiere a obras de ingeniería, como carreteras, puentes,
represas, etc., se calcula en años, sobre todo para efectos de su
amortización, ya que en general estas obras continúan prestando utilidad
mucho más allá del tiempo estimado como vida útil para el análisis de
factibilidad económica
el
caso de vidas útiles fijadas por contrato o cláusulas legales, se entiende
que dicho límite no es un impedimento para que la finalización del ciclo de
prestación se anticipe por condiciones económicas. Al respecto, la norma 94
de la NIC 38 (7), establece:
94 La vida útil de un activo
intangible que surja de un contrato o de otros derechos legales no excederá
el período del contrato o de los citados derechos legales, pero puede ser
inferior, dependiendo del período a lo largo del cual la entidad espera
utilizar el activo. Si el contrato u otros derechos legales se han fijado
durante un plazo limitado que puede ser renovado, la vida útil del activo
intangible incluirá el (los) período (s) de renovación sólo si existe
evidencia que respalde la renovación por parte de la entidad sin un costo
significativo. La vida útil de un derecho readquirido reconocido como un
activo intangible en una combinación de negocios es el período contractual
remanente del contrato en el cual el derecho fue concedido y no incluirá
períodos de renovación
| <><>
5.3 Realización de un análisis de reemplazo.
El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está operando
de manera económica o si los costos de operación pueden disminuirse,
adquiriendo un nuevo equipo. Además, mediante este análisis se puede averiguar
si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos
años, antes de cambiarlo.
5.4 Análisis de reemplazo durante un período de
estudio específico.
Técnicas de análisis de reemplazo Un análisis de
reemplazo es una aplicación del método VA de comparación de alternativas de
vida diferente. En un análisis de reemplazo con un periodo de estudio sin
especificar, los valores VA se determinan con una técnica de evaluación de
costo de nominada (VUE). Cuando se especifica el periodo de estudio, el
procedimiento difiere de cuando este no se especifica .El análisis de reemplazo
sirve para averiguar si un equipo está operando de manera económica o si los
costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo. Además,
mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado
de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarlo Siguiendo con el
análisis que el canal financiero está realizando de los activos físicos y como
complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuación
un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por
el administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos .El
análisis y planeación de reemplazo Un plan de reemplazo de activos físicos es
de vital importancia en todo proceso económico, porque un reemplazo apresurado
causa una disminución de liquidez y un reemplazo tardío causa pérdida; esto
ocurre por los aumentos de costo de operación y mantenimiento, por lo tanto
debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, afin de obtener las mayores
ventajas económicas .Un activo físico debe ser reemplazado, cuando se presentan
las siguientes causas: · Insuficiencia · Alto costo de mantenimiento · Obsolescencia Recomendamos En este tipo de análisis es necesario
aplicar algunos conceptos de matemáticas financieras fundamentales .Para hacer
un análisis de reemplazo, es indispensable determinar :El horizonte de la
planeación También llamado el intervalo de tiempo, está determinado por el
periodo durante a realizarse el análisis
y mientras más pequeño sea el horizonte de planeación, más exacto resulta el
análisis. La disponibilidad de capital Este para realizar la compra de los
activos según lo planeado y lo proyectado.
5.5 Ingeniería de Costos.
El estudio de los costos, es importante
dentro de las empresas, para así poder incurrir en mejoramientos para poder
aumentar las producciones y disminuir los costos, logrando así que los costos,
sean de vital importancia para poder manejar una empresa.
Dentro de este trabajo de investigación, se hace un análisis sobre los conceptos más sobresalientes de los costos, como serán costos fijos, variables, real, primo, de producción, administrativo,etc.
T costos y todos los conceptos económicos y financieros del costo para los fines administrativos.
Dentro de este trabajo de investigación, se hace un análisis sobre los conceptos más sobresalientes de los costos, como serán costos fijos, variables, real, primo, de producción, administrativo,etc.
T costos y todos los conceptos económicos y financieros del costo para los fines administrativos.
Costo de producción: El conjunto de esfuerzos y
recursos que se invierten para obtener un bien. El costo de producción está
formado por tres elementos básicos;
* Materia prima
* Mano de obra
* Gastos de producción o fabricación
Costo primo: es la suma de materia prima y mano de obra
Costo de producción: es el costo primo más los gastos de fabricación. (Materia prima + mano de obra + gastos indirectos)
Costo de distribución: este costo lo encontramos en toda empresa industrial o comercial y, afecta los ingresos obtenidos en un periodo determinado. (Gastos de venta + gastos financieros de operación + gastos de administración)
Costo total: será igual a la suma del costo de producción más el costo de distribución
Gasto: es toda erogación clasificada en conceptos definidos, pendiente de aplicación al objetivo que la origino, del cual formaran su costo.
Costo de elaboración: al conjunto de gasto de materiales utilizados, gasto de salarios pagados, y gastos inherentes a la...
* Materia prima
* Mano de obra
* Gastos de producción o fabricación
Costo primo: es la suma de materia prima y mano de obra
Costo de producción: es el costo primo más los gastos de fabricación. (Materia prima + mano de obra + gastos indirectos)
Costo de distribución: este costo lo encontramos en toda empresa industrial o comercial y, afecta los ingresos obtenidos en un periodo determinado. (Gastos de venta + gastos financieros de operación + gastos de administración)
Costo total: será igual a la suma del costo de producción más el costo de distribución
Gasto: es toda erogación clasificada en conceptos definidos, pendiente de aplicación al objetivo que la origino, del cual formaran su costo.
Costo de elaboración: al conjunto de gasto de materiales utilizados, gasto de salarios pagados, y gastos inherentes a la...
5.5.1 Efectos de la inflación.
La inflación, en economía, es el incremento
generalizado de los precios de bienes y
servicios con relación a una moneda
sostenido durante un período de tiempo determinado. Cuando el nivel general de
precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y
servicios. Es decir que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la
moneda: una pérdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad de
medida de una economía. Una medida frecuente de la inflación es el índice de
precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la variación general de
precios en el tiempo (el más común es el índice de precios al consumidor).
Los efectos de la
inflación en una economía son diversos y pueden ser tanto positivos como
negativos. Los efectos negativos de la inflación incluyen la disminución del
valor real de la moneda a través del tiempo, el desaliento del ahorro y de la
inversión debido a la incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y la
escasez de bienes. Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos
centrales de los estados de ajustar las tasas de interés nominal con el
propósito de mitigar una recesión
y de fomentar la inversión en proyectos de capital no monetarios.
5.5.2 Estimación de costos y asignación de costos
indirectos.
Cuando se analizan los procedimientos para la
determinación de los costos de producción, es útil poder realizar estimaciones
rápidas de los cambios en una o más variables y/o estudiar las relaciones entre
las variables con el fin de determinar políticas de producción.
Analizando los procedimientos para la estimación de
los costos de operación en las plantas pesqueras surge que una forma adecuada
de evaluarlos, es considerar cinco variables principales (Parin y Zugarramurdi,
1987) estableciendo una ecuación como la ecuación siguiente para cada proceso
productivo, con la utilización total de la capacidad:
CT = a × R + b
× L + c × E + (d + m) × (IF/Q)
.......... (4.22)
|
donde:
| <><>
CT = costo unitario total (US$/unidad de
producción)
| <><>
| <><> |
R = costo de materia prima (pescado) (US$/unidad)
| <><>
| <><> |
L = costo de mano de obra directa (US$/unidad)
| <><>
| <><> |
E = costo de servicios (US$/unidad)
| <><>
| <><> |
IF = inversión fija (US$)
| <><>
| <><> |
Q = capacidad de la planta (Unidades/año).
| <><>
Puede observarse que:
|
a
| <><>
indica la relación de los costos totales de
materia prima, incluyendo pescado, envases, ingredientes, etc. y R;
| <><>
|
b
|
indica la relación entre los costos totales de
mano de obra directa e indirecta (gastos generales, administrativos y
supervisión) y L;
|
|
c
|
indica la relación efluentes y otros servicios y
los costos directos de vapor, agua y electricidad afectados a la producción;
|
|
d
|
indica la relación entre los costos de
depreciación, seguros e impuestos e IF/Q;
|
|
m
|
indica la relación entre los costos de
mantenimiento e IF/Q.
|
5.5.3 Análisis económico después de impuestos.
El realizar un estudio económico sin tener en
cuenta los efectos de impuestos en los ingresos
de las organizaciones, puede resultar engañoso, porque los impuestos pueden hacer cambiar
la decisión tomada antes de impuestos. La consideración de impuestos en los estudios
económicos es un factor decisivo en la selección
de proyectos de inversión, pues se evita el aceptar proyectos cuyos rendimientos después de aplicar los impuestos son mediocres. Esta sección no se analizará las leyes
gubernamentales para determinar el monto de los impuestos, será solamente una introducción sobre el efecto de los
impuestos en los estudios de ingeniería económica
5.5.4 Evaluación después de impuestos de Valor
Presente, Valor Anual y Tasa
Interna de Retorno.
Si
se establece o se sabe la tasa mínima de retorno después de impuestos se pueden
utilizar los métodos de valor presente (VP) o valor anual (CAUE) para
seleccionar el plan más económico. A continuación veremos los casos antes
mencionados en el siguiente orden:
A) valor anual (CAUE);
B) valor presente (VP);
C) y tasa interna de retorno.
A) valor anual (CAUE);
B) valor presente (VP);
C) y tasa interna de retorno.
Ejemplo
1 (para VP y VA): Usando una tasa de retorno del 7%, seleccione el plan más
económico de los que aparecen detallados en los ejemplos 1 y 2 del tema 4.2.4
(anterior), usando:
(a). CAUE y (b) análisis de valor presente. (Los planes se resumen a continuación):
Solución:
A) las ecuaciones CAUE pueden plantearse y resolverse con i = 7% como sigue:
(a). CAUE y (b) análisis de valor presente. (Los planes se resumen a continuación):
Solución:
A) las ecuaciones CAUE pueden plantearse y resolverse con i = 7% como sigue:
• Se selecciona el plan A, ya que los valores CAUE son positivos (utilidad) y el CAUE es mayor.
B)
El análisis de valor presente se basaría en un horizonte de 30 años para
igualar las vidas útiles previstas. Utilizando los valores anuales (CAUE)
anteriores;
•
De nuevo se selecciona el plan A porque VPA es mayor.
Comentario:
Si solo se conocen los valores de desembolso antes de impuesto, tales como
costos anuales de operación, o sea FCAI < 0, los impuestos relacionados son
una ventaja tributaria que se aplicara contra otros intereses de la compañía.
C)
Utilizando método de tasa interna de retorno.
Para
determinar el retorno después de impuestos se puede utilizar los siguientes
métodos:
1. encuentre la tasa a la que el valor presente de FCDI es igual a cero.
1. encuentre la tasa a la que el valor presente de FCDI es igual a cero.
2.
encuentre la tasa en la que CAUE del FCDI es igual a cero.
Si hay 2 activos A y B, el retorno se encuentra usando uno de estos métodos; sin embargo, las ecuaciones toman estas formas respectivas:
El segundo método (CAUE) se usara exclusivamente si hay 2 activos, porque es compatible con las convenciones utilizadas en capítulos anteriores y generalmente se pueden calcular más simplemente para activos de vida útil desigual.
Ejemplo 2: Usando la compra de un activo descrita en el ejemplo 1 del tema 4.2.3 y una depreciación en línea recta, calcule la tasa de retorno después de impuestos. (Resumen:
P = $ 100 000, VS = $ 10 000, n = 9, FCAI = $ 20 000 anuales, tasa tributaria = 50%)
Solución:
La tabla 4.2.5.B. presenta el FCDI para el activo. La ecuación del valor
presente para el retorno después de impuesto es como sigue:
Por prueba y error, i = 7.70%.
Comentario: Si usted como economista, desea usar una tasa inflada antes de impuesto para aproximar el efecto tributario en este tipo de activo, puede utilizar la ecuación siguiente: tasa de retorno antes de impuesto = tasa de retorno después de impuesto / (1-tasa tributaria); para obtener i / (1 – T) = 0.0770 / (1 – 0.50) = 0.1540, o 15.4%. El retorno real del impuesto calculado usando las cifras del FCAI en la tabla 4.2.5.B. puede despejarse de la ecuación:
Fuentes
- Abel, Andrew; Bernanke, Ben (2005).
Macroeconomics (5th ed.). Pearson
- Barro, Robert J. (1997). Macroeconomics. Cambridge,
Mass: MIT Press. p. 895. ISBN
0-262-02436-5
- Blanchard, Olivier (2000). Macroeconomics (2nd
ed.). Englewood Cliffs, N.J: Prentice Hall. ISBN
013013306x
Grafico del comportamiento de las principales variables economicas
la bolsa de mexicana del mes de enero 2012
la bolsa mexicana del mes de febrero 2012
la bolsa mexicana del mes de marzo
bolsa mexicana del mes de abril
el precio del petroleo
precio del dolar
